Con motivo de las recientes elecciones al Parlamento Europeo, la AEFI (Asociación Española de FinTech e InsurTech) ha confeccionado un estudio sobre las regulaciones más relevantes para la industria financiera que se desarrollarán en la próxima legislatura. Muchas de estas serán de aplicación directa y afectarán tanto a las empresas como a los usuarios finales.
1. Directiva y reglamento sobre los servicios de pago
La Comisión Europea está revisando los cambios en la Directiva sobre servicios de pago (PSD3) y en el Reglamento sobre servicios de pago (PSR). Las modificaciones tienen el objetivo de reforzar la seguridad en las transacciones y mejorar la protección de los usuarios y la armonización de los criterios de autorización para los proveedores de servicios de pagos. También se busca aumentar la competencia en los servicios Open Banking y facilitar el acceso de los proveedores no bancarios a los sistemas de pago para crear un mercado más seguro y competitivo.
2. Euro digital
El reglamento del euro digital está en una fase menos avanzada que la nueva regulación de pagos. La Comisión Europea y el Banco Central Europeo (BCE) llevan desde 2021 trabajando en su diseño, pero ahora es el turno de los colegisladores. Tras la definición de sus características principales, será el BCE el que lidere la tarea de determinar los aspectos más técnicos en su desarrollo. El proceso puede alargarse varios años.
La introducción del euro digital para uso minorista puede traer consigo muchos cambios de calado en el funcionamiento del sistema financiero, concretamente en las infraestructuras y el sistema de pagos.
3. Entrada en vigor del Reglamento MiCA
El reglamento, que regula le mercado de criptoactivos, comenzará a aplicarse el 30 de diciembre de 2024, excepto en España. En nuestro país habrá un periodo transitorio hasta el 31 de diciembre de 2025 para los nuevos proveedores de servicios en el mercado de criptoactivos (CASPs). Estos deberán obtener autorización por parte de la autoridad nacional competente (CNMV en el caso de España) y ser registrados por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) para operar.
4. Reglamento DORA
El reglamento DORA (Digital Operational Resilience Act), también denominado Ley de Resiliencia Operativa Digital, tiene como objetivo asegurar que las instituciones financieras en la UE puedan resistir, reaccionar y recuperarse ante amenazas operativas digitales. La nueva regulación afecta a bancos comerciales y de inversión, compañías aseguradoras, empresas de inversión, gestores de fondos, proveedores de servicios de pago, sociedades de valores, entre otros.
5. Estrategia de Inversión Minorista
Otra de las regulaciones de la industria financiera en Europa es el RIS. El Retail Investment Strategy es un paquete de medidas que buscan proteger al invesor minorista. Cuando entre en vigor la RIS, en principio hay previstos 18 meses para su aplicación, siendo necesaria la transposición de la Directiva a las diferentes regulaciones nacionales de los Estados miembros en los primeros 12 meses. Por el momento no existe un consenso político sobre esta regulación.
6. SFDR
El Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR) afecta a todas las entidades financieras que comercializan productos de inversión en Europa. El objetivo es que estas entidades cataloguen sus productos dentro del nivel de sostenibilidad que corresponda en base a unos criterios establecidos.
Según la normativa hay varios requisitos de transparencia:
- para los productos financieros que promueven características ambientales o sociales;
- para los productos financieros que tienen como objetivo lograr un efecto positivo en el medio ambiente y la sociedad.
Estos productos deben especificar en documentos precontractuales la manera en que se integran los riesgos de sostenibilidad en las decisiones de inversión, y también identificar las posibles repercusiones en la rentabilidad de una inversión.
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